史密斯在防火岩棉板实验技术和方法上做了许多研究，1962年他决定将他6年来的成果做一个总结，于是在***的《政治经济学杂志》（ Journal of Political Economy）上发表了被称为实验经济学奠基之作的论文《竞争市场行为的实验研究》它呈现了史密斯在长达6年中在11个班级所做的实验。的确，在这些实验里并没有付给参加者切实的报酬，也不要求参加者尽可能多挣分，但出价、要价和成交价格公布后，交易价格和最终的配置收敛于竞争均衡的预。

　　测，除了短暂的阶段，供给和需求条件的变化导致价格和交易量的变动，这和竞争均衡理论的比较静态预测很匹配。史密斯还发现了两个意外的现象，它对当时理论是一种超越：首先，竞争均衡的收敛可能还取决于需求和供给曲线的形状以及它们的交点，因此瓦尔拉斯（ Leon walras）关于市场上短暂的供求平衡（或过剩需求）过程的模型并不是一个合适的解释，因为防火岩棉板竞争均衡的收敛过程不仅仅与需求曲线和供给曲线的交点有关，还与它们的函数形态有关。其次，实验也说明了交易制度的重要性，交易体制的规则。

　　（例如单向或双向拍卖）可能影响市场的结果。这些观察结论至今仍对实验经济学发生影响，史密斯所进行的11个实验提供了应用可控实验验证经济理论的成功范例。这篇论文引起了理论界对实验方法的关注，对实验经济学的发展起了重大作用。史密斯在1982年的一篇论文中总结了自己的发现：（有关被实验者的价值和成本的）***隐私加上市场体制的交易规则，足以达到或接近百分之百效率的竞争市场结果为了扩大实验经济学的影响，宣传实验方法的作用，史密斯开始不定期举办实验经济学研讨班。他在1961年访问了斯坦福大学，在西格尔（Sige）的方法和技术的影响下，史密斯开始系统考虑能保证有意义的经济学实验的条件，他返回普度大学并在1963年举办了一期研讨会，内容包括防火岩棉板个人和团队决策制定、效用、矩阵对策实验，除此之外，还包括其他在实验市场中较少涉及的内容。